FVCA blogi

2.3.2017 12.48

Kun iso ostaa pienen, ostajan koko toimintamalli voi mennä uusiksi

Tom Nyman_2016
Tom Nyman ja Matias Hauru
Corporate Finance -asiantuntijat
PwC

Globaalit yritykset ostavat kehityksessä mukana pysyäkseen pieniä teknologiayhtiöitä summilla, joita voi olla vaikea ymmärtää. Disruptiivisia yrityskauppoja tehdään nykyään kaikilla toimialoilla. 

Viime vuodet ovat olleet erityisen mielenkiintoista transaktioiden aikaa, vaikka digitalisaatiota ja kehitystä yleisemminkin tukevat yritysjärjestelyt alkoivat yleistyä yhä enemmän jo vuosikymmenen alussa. Isot globaalit toimijat alkoivat tuolloin nähdä, että pieni ja ketterä yritys tuo vauhtia muun muassa kasvuun, kannattavuuteen ja varsinkin tuotekehitykseen.

Pienet yritykset, joilla on teknologista osaamista ja valmis tuote, saavat puolestaan isompien avulla vankkaa tukea valmiista globaalista verkostosta ja brändistä. Kun iso samalla tuo pienemmälle laajat markkinat ja skaalautuvuuden, tilanteesta hyötyvät kumpikin.

Monessa järjestelyssä ostetaan myös digitalisaation vauhdittamiseksi pelkkää teknologiaosaamista, josta markkinoilla on paikoin pulaa.

Disruptiiviset yrityskaupat, kuten yritysjärjestelyt yleensäkin, vaativat kansainvälistä markkinoiden tuntemusta ja kokemusta yrityskaupoista. Olimme mukana esimerkiksi yritysjärjestelyssä, jossa amerikkalainen, 170 maassa toimiva yhtiö, osti tamperelaisen TTS-Ciptecin. Noin 10 miljardin dollarin arvoinen jenkkiyritys myy yhtenä päätuotteenaan panimoille ja meijereille kemikaaleja, joilla puhdistetaan juomien valmistuksessa käytettäviä säiliöitä.

TTS-Ciptecin (entinen Tampereen Teollisuussähkö) historia on puolestaan sensorien valmistuksessa. Vuosikymmenen vaihteessa yritys muutti kuitenkin bisnesmallinsa tuotebisneksestä palvelubisnekseen ja yhdisti perinteiseen sensorituotteeseensa etämonitorointia ja ennakoivaa analytiikkaa hyödyntävän ohjelmistonsa.

Yhtiön kehittämän patentoidun menetelmän ansiosta juomateollisuus pystyy optimoimaan pesuja ja säästämään jopa 60 prosenttia energiaa, sähköä, vettä – ja puhdistuskemikaaleja. Amerikkalaiset ostivat siis yrityksen, joka pyrkii vähentämään juomateollisuudessa yhtä heidän päätuotettaan.

Syitä yrityskauppaan oli monia, kuten vastaavanlaisissa disruptiivisissa yritysjärjestelyissä yleensäkin. Meidän esimerkissämme kummallakin yrityksellä on sama asiakaskohderyhmä, mutta tamperelaisten ansiosta amerikkalainen yhtiö pääsee myymään asiakkailleen aikaa ja rahaa säästävän palvelun. Samalla se vastaa markkinahaasteeseen, sillä vastaavanlaisia palveluja oli jo joillakin kilpailijoilla.

Yrityskaupassa ostaja sai myös ainutlaatuisen teknologian sekä innovoijia ja tuotekehittäjiä, jotka voivat kehittää yhä uusia tulevaisuuden palveluja.

TTS-Ciptecin yritysjärjestely on hyvä esimerkki siitä, kuinka alkuperäinen tapa luoda arvoa menee uusiksi toimintamallin muuttuessa. Perinteinen tuotteita valmistava teollisuus muuttuu uuden tekniikan avulla yhä enemmän tieto- tai palveluyritykseksi.

Suomalaisilla on modernia osaamista, joka kiinnostaa globaalia yritysmaailmaa. Kun nämä kaksi saadaan saman pöydän ääreen, edessämme on mahdollisuus uuteen hienoon yritysjärjestelyyn TTS-Ciptec-diilin tapaan.

 ---

Kasvunrakentajat 2017 -voittajaa haetaan parhaillaan. Kilpailun kriteereitä ovat pääomasijoittajan rooli, kansainvälistyminen, luova uudistuminen sekä toimialan murros, uudet toimintamallit, teknologia ja digitalisaatio sekä epäorgaaninen kasvu ja yritysostot.

Viime vuonna voiton nappasi hämeenlinnalainen vaihtoautojen myyjä ja autokaupan toimintatapojen uudistaja Kamux. Kenen vuoro on nyt? Tutustu kilpailuun

 

Tom Nyman ja Matias Hauru

Kirjoittajat ovat Corporate Finance -asiantuntijoita PwC:llä


Matias Hauru_2014
Matias Hauru

Tom Nyman_2016
Tom Nyman

 

 

 


Palaa otsikoihin | 0 Kommenttia | Kommentoi

Ei kommentteja